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午评:甲醇涨势良好鸡蛋震荡下跌
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发布者:admin 时间:2018年1月08日 12:07
1月8日,截至中午收盘,商品期货中涨幅前三的品种为:甲醇MA805(MA1805)涨1.95%、PTA1805(TA1805)涨0.75%和焦煤1805(JM1805)涨0.74%;跌幅前三:鲜鸡蛋1805(JD1805)跌1.71%、铜1802(CU1802)跌0.86%和镍1805(NI1805)跌0.79%。

甲醇方面:据方正中期消息,从11月开始,甲醇市场涨声一片,无论期货市场还是现货市场,无论西北主产区还是沿海地区,均出现不同程度的上涨。多地区甲醇价格突破3400元/吨,创三年新高。多方面因素叠加共振,推动甲醇重心大幅上移。10月下旬开始,北方陆续进入供暖季,山西、河北部分企业受2+26城市秋冬大气治理攻坚行动影响,国内部分焦化企业限产工作已展开,多套装置降负甚至停车。冬季天然气大规模保民用,导致原材料紧缩,西南地区天然气装置集中,受到限气影响,企业多降低运行负荷。西北主产区企业库存偏低,而且内地与沿海地区套利窗口关闭,内地货源流向沿海地区货源偏少,供需结构性错配加剧市场紧张情况。国外多套装置未能如期投产,甲醇进口不及市场预期,港口库存下滑至年内低点。下游三大传统需求甲醛、二甲醚和醋酸盈利情况改善,产销态势良好,对甲醇需求略有好转。甲醇价格持续高位,烯烃行业利润缩减明显甚至出现亏损,但整体开工较为平稳。受限产、限气影响降负停车装置多或延续到2018年3月供暖结束,甲醇市场供应低位局势或将持续。加上春节下游企业集中备货,甲醇期价有望继续走高,或冲到3300到3500中间的位置也就是3400附近见顶。多重利好和预期提前透支和兑现后,二季度开始甲醇走势或转熊,面临回调。中国作为甲醇主要进口,货源主要来自于中东、美洲及东南亚各国,国际甲醇产能近年扩张提速。美国与伊朗是国际甲醇装置增加的主要地区,增产目的都是为了抢夺中国市场。新建的甲醇装置也将在2017年年底及明年开始逐步对我国销售甲醇,中国沿海地区将面临美洲甲醇、新西兰甲醇、中东甲醇以及国内西北甲醇的多重冲击,国内市场在二季度可能受到冲击较为明显。且受到季节性因素的影响,春季检修结束后,甲醇开工逐渐走高,届时国内外货源供应均有增加,供给面承压。所以,二、三季度甲醇有望在震荡中走过。金九银十,需求旺季,期价或再次反弹,货源趋紧,进口收缩,库存走低。随着行业改善,甲醇供应趋紧,走势好转,我们预计2018年甲醇整体运行区间有所抬升,或在2400-3400之间波动。

鸡蛋方面:期货名家蛋先生表示,1,2018年蛋价总体走势比2017年稳定,不会出现2017年那样的大起大落,全年大部分时间都会在成本线3元以上。(规模化养殖企业各种成本都核算在内,鸡蛋的保本价应该在3.1-3.3元/斤之间;而北方大量散户因为人工、土地等往往不计算在内,鸡蛋保本价在2.7-3元/斤附近,因此笔者将上图的成本线平均在3元)2,从2018年1月开始存栏量逐月增长,一直持续到年底,虽然2-4月消费低迷,但上半年存栏量相对较低,蛋价有一定支撑,因此2018年的蛋价上半年总体会高于下半年。(所以笔者一直强调,鸡蛋期货05合约大趋势是区间震荡)3、2018年蛋价的第一个高峰出现在1月份,就是现在。因为存栏量处于全年最低位,加上春节消费的拉动,供应紧张而需求相对旺盛,所以1月份的蛋价很可能是2018年全年最高峰,全国均价有可能接近或突破4.6元。4,第二个高峰出现在5月中旬,虽然存栏量相对1月份已经有一定增长,但供需还处于平衡。而3、4月需求低迷,蛋价处于相对低位,端午节的消费刺激,蛋价从低位开始拉升,上涨空间较大,有可能会突破4元。5,第三个高峰肯定是中秋备货,这时的存栏量相对1月份已经有大幅增长,蛋价的上涨完全是由中秋备货拉动所致,所以这轮蛋价上涨持续时间不会很长,上涨的高度也很难确定。而中秋备货结束后,随着存栏量的不断增长,蛋价将逐步走低,到11月或12月有可能跌破成本价。
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